خطر افزایش نرخها
نگاهی بیندازید به چشمانداز درآمد شرکتها، که یکی از مهمترین عوامل تعیینکننده سمت و سوی بازارها هستند. طبق گفته رابرت پارکس، یک استراتژیست در HSBC، سال گذشته بهترین سال سوددهی برای شرکتهای انگلیسی بوده است. اقتصاد انگلستان در شرایط نسبتا مناسبی به سر میبرد. ولی شرایط در دیگر نقاط جهان به این خوبی نیست.
در آمریکا، با هدف مستقیم کاهش سرعت رشد اقتصاد و کاهش فشار تورم، نرخ بهره ۱۷ بار افزایش یافته و به بالاترین سطح خود در پنج سال گذشته رسیده است. خطر این است که نرخ تورم بیش از اندازه و با سرعت زیاد افزایش پیدا کند. سایمن وارد، یک استراتژیست از نیو ستار، احتمال وقوع رکود اقتصادی در آمریکا را ۲۰درصد میداند، ولی بر این باور است که این احتمال در صورت افزایشهای پیاپی نرخ بهره در آینده زیادتر خواهد شد. سایمن وارد گفت: مهم است که رییس فدرال رزرو آمریکا افزایش نرخ بهره را به سرعت متوقف کند.
ژاپن نیز با پایان دادن به شش سال نرخ بهره صفر درصدی، نرخ خود را به ۲۵/۰درصد افزایش داد. اگرچه نشانههای روشنی در رابطه با بهبود وضعیت اقتصاد ژاپن وجود دارد، در صورت افزایشهای متوالی نرخ بهره در آینده نزدیک، خطرِ از مسیر خارج شدن اقتصاد ژاپن افزایش پیدا خواهد کرد.
شرکتهای انگلیسی بینالمللی هستند- منبع نیمی از سود بازار سهام انگلستان در خارج از این کشور قرار دارد. بنابراین درآمد این شرکتها توسط کاهش سرعت رشد اقتصادی در سایر نقاط جهان تحت تاثیر قرار خواهد گرفت و اگر اقتصاد آمریکا دچار رکود شود، این برای سرمایهگذاران تمام دنیا ناخوشایند خواهد بود. به همین علت، بیدلیل نیست که بسیاری از تحلیلگران اقتصادی انتظار دارند که سرعت رشد درآمد سرمایهگذاران کاهش یابد. تونی دولفین، یک اقتصاددان برجسته، بر این باور است که پیشبینی رشد ۱۱درصدی درآمد جهانی در سال ۲۰۰۷ بسیار خوشبینانه است و معتقد است که این رقم ممکن است اندکی بیش از ۵/۵درصد باشد. باب دول از مریل لینچ معتقد است که حتی پیشبینی درآمدها برای سال ۲۰۰۶ نیز با حقیقت فاصله دارد.
اگر قیمت نفت در سطح کنونی باقی بماند و یا حتی بدتر از آن، به علت تنش در خاورمیانه افزایش پیدا کند، فشار تورم که تاکنون به علت افزایش بیکاری در سطح پایینی باقی مانده است میتواند مشکلساز شود. به علاوه قیمت بالای نفت به فشارهای وارد بر اقتصاد آمریکا نیز اضافه خواهد کرد.
منبع: گاردین
