بازار طلا و سکه و ارز در حالی معاملات امروز را آغاز می‌کند که روز گذشته، سه بازار اصلی دارایی در ایران یک‌بار دیگر نشان دادند چگونه ترکیب سیاست‌گذاری ارزی، انتظارات تورمی و ریسک‌های سیاسی می‌تواند در کوتاه‌ترین زمان، موجی از رکوردزنی و بازگشت‌های پرشتاب را رقم بزند.

رشد معنادار قیمت‌ها در معاملات سه‌شنبه، بیش از آنکه محصول یک خبر ناگهانی باشد، به‌عنوان بازتاب مستقیم هضم اولیه سیاست تک‌نرخی شدن ارز و سیگنال‌های تازه در حوزه پولی و ارزی تفسیر شد؛ فضایی که در آن، معامله‌گران با وزن‌دهی بیشتر به آینده، ترجیح دادند در سمت خرید محتاطانه‌تر و در سمت فروش محافظه‌کارتر عمل کنند.

دلار در «مدار انتظارات»؛ جهش تا ۱۴۸ هزار و بازگشت کنترل‌شده

دربازار ارز، دلار آزاد با یک گپ مثبت ۳ هزار و ۱۰۰ تومانی در نرخ ۱۴۵ هزار و ۵۹۰ تومان استارت زد و با موج تقاضا تا محدوده ۱۴۸ هزار تومان پیش رفت؛ حرکتی که در نهایت با فشار عرضه و مقاومت روانی در سقف‌های جدید، به عقب‌نشینی محدود و بسته‌شدن بازار روی ۱۴۶ هزار و ۹۰۰ تومان منتهی شد؛ یعنی افزایشی حدود ۴ هزار و ۴۱۰ تومان نسبت به آخرین نرخ تثبیت‌شده قبلی.

فعالان فنی بازار می‌گویند این الگو، صعود تند، برخورد به مقاومت و اصلاح محدود، معمولاً زمانی رخ می‌دهد که تقاضای احتیاطی (برای پوشش ریسک تورم و نااطمینانی) همچنان دست بالا را دارد، اما بازارساز یا عرضه‌گران بزرگ هم تلاش می‌کنند از تبدیل‌شدن جهش به روندی بی‌مهار جلوگیری کنند.

در همین چارچوب، ورود دلار به کانال ۱۴۸ هزار تومان برای دومین روز متوالی، به‌معنای تغییر کامل قواعد بازی نیست، اما پیام روشنی دارد: بازار فعلاً به داده‌های امروز بسنده نمی‌کند و قیمت را با «تصویر فردا» تنظیم می‌کند.

ریشه‌های نوسان؛ از محدودیت عرضه تا تردید درباره عمق مداخله

کارشناسان اقتصادی معتقدند شتاب اخیر دلار را نمی‌توان صرفاً به عوامل کوتاه‌مدت تقلیل داد؛ بلکه این رشد روی بستری از نااطمینانی‌های عمیق‌تر شکل گرفته است: ابهام در چشم‌انداز روابط خارجی، فشارهای بودجه‌ای و این پرسش کلیدی که «بازارساز تا کجا و با چه سازوکاری وارد می‌شود؟».

همین تردید باعث شده فروشنده‌ها در سقف‌ها با احتیاط بیشتری ظاهر شوند و خریداران نیز، حتی پس از اصلاح‌های مقطعی، سریعاً به بازار برگردند. نتیجه این وضعیت، بازاری است که در آن نوسان بالا به یک ویژگی غالب تبدیل می‌شود؛ بازاری که با هر سیگنال سیاستی یا خبر بیرونی، می‌تواند دامنه حرکاتش را گسترش دهد یا موقتاً وارد فاز استراحت شود.

طلا و سکه زیر ضرب دو محرک؛ اونس ۴۴۶۶ دلاری و دلار ۱۴۸ هزار تومانی

در بازار طلا و سکه، هم‌زمانی دو پیشران اصلی، صعود دلار و تقویت اونس جهانی، جهش‌ها را سنگین‌تر کرد و قیمت‌ها را به محدوده‌های حساس رساند. طلای ۱۸ عیار بار دیگر در کانال ۱۶ میلیون تومان تثبیت شد و تا ۱۶ میلیون و ۳۱۳ هزار تومان بالا رفت و رکورد تازه‌ای ثبت کرد؛ سکه امامی هم با گپ مثبت بزرگ، تا مرز ۱۷۰ میلیون تومان پیش رفت و سپس با تعدیل هیجان به سطوح پایین‌تر برگشت و در پایان به کانال‌های پایین‌تر نزدیک شد.

با این حال، معامله‌گران می‌گویند کاهش شدت نوسان در ساعات پایانی، به معنای پایان موج نیست؛ بلکه بیشتر نشانه تقسیم سود و سبک‌کردن موقعیت‌های کوتاه‌مدت پس از جهش اولیه است. در چنین شرایطی، وقتی اونس در محدوده ۴۴۶۶ دلار قرار دارد و دلار هم در کانال‌های بالا نوسان می‌کند، بازار داخلی طلا عملاً با «دو موتور هم‌جهت» حرکت می‌کند؛ ترکیبی که معمولاً اجازه اصلاح‌های سنگین و پایدار را به‌سادگی نمی‌دهد.

تک‌نرخی شدن ارز؛ اصلاح ساختاری با هزینه نوسان کوتاه‌مدت

این تحولات در بستری رخ می‌دهد که سیاست تک‌نرخی شدن ارز به‌عنوان یکی از مهم‌ترین اصلاحات ساختاری، ذاتاً دوره‌ای از نوسان و فشار انتظاری را به همراه دارد. تجربه‌های قبلی نشان می‌دهد حذف شکاف‌های قیمتی و رانت‌های ارزی اگرچه می‌تواند در افق میان‌مدت به شفافیت بیشتر و کارآمدی بازار منجر شود، اما در گام‌های ابتدایی، معمولاً با بازتنظیم انتظارات و واکنش‌های رفتاری همراه می‌شود؛ بخشی ناشی از تغییر «رژیم ارزی» و بخشی هم محصول تلاش بازیگرانی که در دوره چندنرخی از رانت منتفع بوده‌اند و حالا برای حفظ موقعیت، به افزایش تقاضا یا شکل‌دهی موج‌های روانی متوسل می‌شوند.

از همین زاویه، جهش‌های سه‌شنبه را می‌توان واکنشی قابل انتظار به یک تغییر بزرگ دانست؛ واکنشی که تا زمانی که سیگنال‌های سیاستی شفاف‌تر و مسیر عرضه روشن‌تر نشود، می‌تواند در قالب نوسان‌های پرقدرت در بازارهای ارز، طلا و سکه ادامه پیدا کند.

دلار آزاد در محدوده ۱۴۶ تا ۱۴۸ هزار تومان

روز سه‌شنبه قیمت دلار آزاد معاملات را با گپ مثبت 3100 تومانی سه کانال بالاتر در نرخ 145 هزار و 590 تومان، با رکوردزنی بازگشایی کرد و در مسیر صعودی با سه کانال افزایش تا نرخ 148 هزار و 750 تومان بالا رفت و با مقاومت از این مرز، نزولی شد و با دو کانال افت، تا سطح 146 هزار و 370 تومان پایین آمد و در پایان روی رقم 146 هزار و 900 تومان بسته شد. دلار در معاملات پشت خطی دوباره صعودی شد و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 148 هزار و 240 تومان قرار دارد.

تحلیلگران بازار ارز معتقدند رفتار اخیر دلار آزاد نشان‌دهنده ورود قیمت به یک کریدور نوسانی فشرده اما پرریسک است؛ جایی که فشار تقاضای هیجانی در سطوح بالاتر با عرضه محتاطانه معامله‌گران کوتاه‌مدت تلاقی کرده است. جهش پرشتاب و سپس عقب‌نشینی محدود قیمت، از نگاه کارشناسان نه نشانه پایان موج صعودی، بلکه بیانگر تلاش بازار برای تثبیت در سطوح جدید و بازتعریف تعادل میان خریداران و فروشندگان است. به باور این گروه، مادامی که انتظارات تورمی و نااطمینانی‌های سیاستی پابرجاست، دلار تمایل دارد در سطوح بالاتر از میانگین‌های قبلی نوسان کند.

از منظر تکنیکال، تحلیلگران محدوده ۱۴۵ تا ۱۴۶ هزار تومان را نخستین زون حمایتی معتبر ارزیابی می‌کنند؛ محدوده‌ای که در صورت حفظ آن، ساختار صعودی بازار دچار اخلال جدی نخواهد شد. شکست قطعی این حمایت می‌تواند قیمت را به سمت ۱۴۳ هزار تومان به‌عنوان حمایت بعدی سوق دهد، اما تا زمانی که معاملات بالای این مرزها جریان دارد، سناریوی غالب، نوسان رو به بالا با اصلاح‌های مقطعی تلقی می‌شود. رفتار قیمت در این نواحی به‌ویژه برای معامله‌گران میان‌مدت اهمیت بالایی دارد.

در سمت مقابل، تحلیلگران مقاومت‌های ۱۴۸ هزار و ۵۰۰ تومان و سپس ۱۴۹ تا ۱۵۰ هزار تومان را سطوحی می‌دانند که عبور پایدار از آن‌ها نیازمند ورود تقاضای تازه و سیگنال‌های قوی‌تر بنیادی است. به اعتقاد کارشناسان، ناتوانی دلار در تثبیت بالای این مقاومت‌ها می‌تواند به تداوم فاز رفت‌وبرگشتی و افزایش دامنه نوسان منجر شود. جمع‌بندی فعالان بازار این است که دلار آزاد در کوتاه‌مدت در یک فاز کشمکش قیمتی قرار دارد؛ فازی که در آن، وزن اخبار و انتظارات بیش از معاملات عادی، مسیر حرکت قیمت را تعیین می‌کند.

اونس جهانی طلا در بازه ۴۴۴۵ تا ۴۴۹۹ دلار؛ تثبیت در ارتفاع با مقاومت‌های حساس

قیمت طلای جهانی که در ابتدای روز سه‌شنبه در نرخ 4465 دلار در معامله بود؛ در ادامه بین محدوده 4445 دلار و 4471 دلار در نوسان بود و شب گذشته تا مرز 4499 دلار بالا رفت و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 4466 دلار در معامله بود.

تحلیلگران فنی بازارهای جهانی معتقدند رفتار اخیر اونس طلا نشان‌دهنده حفظ ساختار صعودی در سطوح تاریخی بالا است؛ الگویی که معمولاً پس از ثبت سقف‌های جدید، با نوسان‌های فشرده و رفت‌وبرگشتی همراه می‌شود. حرکت قیمت در محدوده ۴۴۴۵ تا ۴۴۷۰ دلار و تلاش برای نفوذ به سطوح بالاتر، از نگاه کارشناسان بیانگر آن است که بازار هنوز وارد فاز تخلیه سنگین نشده و خریداران در اصلاح‌ها فعال باقی مانده‌اند. به اعتقاد این گروه، حضور قیمت در حوالی ۴۴۶۰ دلار به‌معنای پذیرش نسبی سطوح جدید از سوی بازار است.

از منظر تکنیکال، نخستین محدوده حمایتی مهم در بازه ۴۴۴۰ تا ۴۴۳۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که در نوسان‌های اخیر بارها مانع افت عمیق‌تر قیمت شده است. در صورت تضعیف این حمایت، محدوده ۴۴۰۰ دلار به‌عنوان حمایت بعدی و مرز روانی مهم مطرح می‌شود که می‌تواند نقش کف اصلاحی بازار را ایفا کند. تحلیلگران تأکید دارند تا زمانی که اونس بالای این نواحی معامله می‌شود، ساختار کلی بازار همچنان در قالب اصلاح‌های محدود در دل روند صعودی قابل ارزیابی است.

در سمت بالا، مقاومت کوتاه‌مدت در محدوده ۴۴۸۰ تا ۴۵۰۰ دلار قرار دارد؛ جایی که واکنش‌های عرضه افزایش یافته و قیمت با نوسان‌های تندتری مواجه می‌شود. عبور پایدار از این محدوده نیازمند افزایش مومنتوم و تثبیت حجم معاملات است؛ در غیر این صورت، احتمال تداوم نوسان در کریدور ۴۴۴۵ تا ۴۴۹۹ دلار بالا خواهد بود. جمع‌بندی تحلیلگران فنی نشان می‌دهد اونس جهانی طلا همچنان در مدار صعودی قدرتمند قرار دارد، اما مسیر پیش‌رو با مقاومت‌های تصمیم‌ساز و اصلاح‌های مقطعی همراه است.

طلای آبشده در کریدور ۶۸٫۵ تا ۷۰٫۵ میلیون تومان؛ تعادل ناپایدار میان اصلاح و تداوم روند صعودی

روز سه‌شنبه قیمت طلای آبشده معاملات را با گپ مثبت 2 میلیون و 930 هزار تومانی، سه کانال بالاتر در نرخ 69 میلیون و 350 هزار تومان بازگشایی کرد و در مسیر صعودی رکورد جدیدی به ثبت رساند و با ورود به کانال 70 میلیون تومانی تا نرخ 70 میلیون و 665 هزار تومان بالا رفت. طلای آبشده با تغییر روند نزولی شد و تا سطح 68 میلیون و 460 هزار تومان پایین آمد و با حمایت از این مرز بار دیگر صعودی شد و تا سطح 69 میلیون و 740 هزار تومان بالا رفت و در نهایت در نرخ 69 میلیون و 480 هزار تومان بسته شد. طلای آبشده در معاملات پشت خطی بار دیگر صعودی شد و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 70 میلیون و 140 هزار تومان قرار دارد.

تحلیلگران فنی بازار طلا معتقدند رفتار اخیر طلای آبشده نشان می‌دهد قیمت پس از ثبت سقف‌های تازه، وارد فاز نوسانیِ اصلاح‌دار در سطوح بالا شده است؛ فازی که معمولاً پس از جهش‌های پرشتاب رخ می‌دهد و هدف آن تخلیه هیجان کوتاه‌مدت و بازآرایی نیروهای عرضه و تقاضاست. از نگاه این گروه، حفظ نوسان قیمت در حوالی کانال ۶۹ تا ۷۰ میلیون تومان بیانگر آن است که بازار هنوز تمایل دارد سطوح جدید را به‌عنوان کف‌های بالقوه بپذیرد و از بازگشت به کانال‌های پایین‌تر اجتناب کند.

در تحلیل تکنیکال، محدوده ۶۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۶۸ میلیون تومان به‌عنوان زون حمایتی کلیدی شناخته می‌شود؛ محدوده‌ای که واکنش مثبت قیمت به آن، نشانه‌ای از حضور تقاضای فعال و دفاع خریداران است. در صورت حفظ این حمایت، سناریوی غالب تحلیلگران، تداوم نوسان صعودی با اصلاح‌های محدود ارزیابی می‌شود. در مقابل، از دست رفتن این سطح می‌تواند مسیر را برای عقب‌نشینی عمیق‌تر تا محدوده ۶۶ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان هموار کند؛ سطحی که به‌عنوان حمایت بعدی در چارت‌ها برجسته شده است.

در سمت بالا، مقاومت نخست در محدوده ۷۰ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قرار دارد و عبور پایدار از آن می‌تواند راه را برای آزمون دوباره سقف‌های بالاتر باز کند. تحلیلگران تأکید دارند که تثبیت بالای کانال ۷۰ میلیون تومان نیازمند افزایش حجم معاملات و هم‌زمانی سیگنال‌های بنیادی است؛ در غیر این صورت، احتمال تداوم رفت‌وبرگشت قیمت میان حمایت‌های فعال و مقاومت‌های نزدیک وجود دارد. جمع‌بندی فنی بازار نشان می‌دهد طلای آبشده همچنان در روند غالب صعودی قرار دارد، اما مسیر پیش‌رو با نوسان‌های پرشتاب و تصمیم‌ساز همراه خواهد بود.

طلای ۱۸ عیار در بازه ۱۵٫۸ تا ۱۶٫۳ میلیون تومان؛ معمله در سقف

هر گرم طلای 18 عیار معاملات خود را با گپ مثبت 676 هزار تومانی هفت کانال بالاتر در نرخ 16 میلیون و 9 هزار تومان استارت زد و در مسیر صعودی با ثبت رکورد تاریخی جدید تا سطح 16 میلیون و 313 هزار تومان بالا رفت. طلای 18 عیار با تغییر روند نزولی شد و تا سطح 15 میلیون و 804 هزار تومان عقب نشست و با حمایت از این مرز، بار دیگر صعودی شد و در پایان روی رقم 16 میلیون و 39 هزار تومان قرار گرفت. طلای 18 عیار در معاملات پشت خطی صعودی شد و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 16 میلیون و 191 هزار تومان قرار دارد.

تحلیلگران فنی بازار طلا معتقدند رفتار اخیر طلای ۱۸ عیار حاکی از تداوم ساختار صعودی همراه با نوسان‌های اصلاحی کوتاه‌مدت است؛ الگویی که معمولاً پس از ثبت رکوردهای تاریخی شکل می‌گیرد. از نگاه این گروه، جهش سریع قیمت و سپس بازگشت کنترل‌شده، نشان می‌دهد بازار در حال پذیرش سطوح قیمتی جدید و بازتنظیم انتظارات معامله‌گران است. مادامی که قیمت در محدوده‌های بالای ۱۶ میلیون تومان نوسان می‌کند، وزن تحلیل‌ها همچنان به نفع حفظ روند غالب ارزیابی می‌شود.

در بخش حمایتی، تحلیلگران محدوده ۱۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان را به‌عنوان حمایت نخست و تعیین‌کننده معرفی می‌کنند؛ سطحی که واکنش مثبت قیمت به آن، نشانه حضور تقاضای موثر و دفاع خریداران تلقی می‌شود. در صورت تداوم فشار فروش و از دست رفتن این مرز، حمایت بعدی در حوالی ۱۵ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان قرار دارد که از منظر تکنیکال می‌تواند نقش کف مهم‌تری را ایفا کند. با این حال، تا زمانی که قیمت بالای حمایت اول باقی بماند، سناریوی غالب بازار نوسان رو به بالا با اصلاح‌های محدود عنوان می‌شود.

در سمت مقابل، مقاومت نزدیک در محدوده ۱۶ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان قرار دارد؛ سطحی که عبور پایدار از آن نیازمند افزایش حجم معاملات و همراهی سیگنال‌های مکمل است. تثبیت قیمت بالای این مقاومت می‌تواند مسیر حرکت را به سمت سطوح بالاتر هموار کند، اما ناتوانی در عبور از آن احتمالاً به تداوم فاز رفت‌وبرگشتی میان ۱۵٫۸ تا ۱۶٫۳ میلیون تومان منجر خواهد شد. جمع‌بندی تحلیلگران فنی نشان می‌دهد طلای ۱۸ عیار همچنان در مدار صعودی قرار دارد، اما مسیر پیش‌رو با نوسان‌های تصمیم‌ساز و حساس همراه است.

سکه امامی در قله 170 میلیون تومانی

روز سه‌شنبه قیمت سکه امامی معاملات را با گپ مثبت نه میلیون و 750 هزار تومانی نه کانال بالاتر در نرخ 168 میلیون و 500 هزار تومان آغاز کرد و با روند صعودی یک کانال بالا رفت و به سطح 170 میلیون تومان رسید و رکورد تاریخی جدید به ثبت رساند. سکه امامی در ادامه با تغییر مسیر نزولی شد و تا کف کانال 164 میلیون تومان پایین آمد و در نهایت در نرخ 165 میلیون و 300 هزار تومان بسته شد. سکه امامی نیز در معاملات پشت طی صعودی شد و در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 167 میلیون و 200 هزار تومان قرار دارد.

معامله‌گران فنی بازار سکه معتقدند رفتار اخیر سکه امامی نشانه ورود قیمت به فاز پرنوسان پس از فتح سقف تاریخی است؛ مرحله‌ای که معمولاً با افزایش فاصله میان قیمت‌های معاملاتی و ارزش ذاتی همراه می‌شود. از نگاه این گروه، ثبت رکورد ۱۷۰ میلیون تومان و عقب‌نشینی سریع پس از آن، بیش از آن‌که به‌معنای تغییر جهت روند باشد، بیانگر فعال‌شدن فروش‌های شناسایی سود در سطوح هیجانی است. حفظ قیمت در نیمه بالایی کانال ۱۶۰ میلیون تومان نشان می‌دهد بازار هنوز تمایل دارد سطوح جدید را به‌عنوان محدوده‌های مرجع بپذیرد.

در بخش حمایتی، معامله‌گران محدوده ۱۶۴ میلیون تومان را به‌عنوان حمایت کوتاه‌مدت و حساس ارزیابی می‌کنند؛ سطحی که واکنش قیمت به آن، معیار سنجش قدرت تقاضای باقی‌مانده در بازار است. در صورت تضعیف این حمایت، محدوده ۱۶۱ تا ۱۶۲ میلیون تومان به‌عنوان حمایت بعدی مطرح می‌شود که می‌تواند نقش کف اصلاحی عمیق‌تر را ایفا کند. با این حال، تا زمانی که معاملات بالای مرز ۱۶۴ میلیون تومان جریان دارد، ساختار کلی بازار از دید فنی در فاز اصلاح در دل روند صعودی تفسیر می‌شود.

در سمت مقابل، مقاومت نخست در محدوده ۱۶۸ میلیون تومان قرار دارد و پس از آن، سطح روانی و تاریخی ۱۷۰ میلیون تومان مهم‌ترین سد پیش‌روی قیمت تلقی می‌شود. معامله‌گران فنی تأکید دارند عبور پایدار از این مقاومت‌ها نیازمند افزایش محسوس حجم معاملات و کاهش فاصله قیمتی با مؤلفه‌های بنیادی است؛ در غیر این صورت، احتمال تداوم نوسان رفت‌وبرگشتی در بازه ۱۶۴ تا ۱۷۰ میلیون تومان بالا خواهد بود. جمع‌بندی فعالان بازار نشان می‌دهد سکه امامی همچنان در مدار صعودی بلندتر قرار دارد، اما مسیر حرکت آن با نوسان‌های تند و تصمیم‌ساز همراه است.

قیمت نیم‌سکه و ربع سکه

قیمت نیم‌سکه معاملات خود را با گپ مثبت سه میلیون و 200 هزار تومانی چهار کانال بالاتر در کف کانال 88 میلیون تومان استارت زد و با افزایش تا نرخ 88 میلیون و 500 هزار تومان بالا رفت و با مقاومت از این مز نزولی شد و تا سطح 85 میلیون و 300 هزار تومان عقب نشست و در پایان روی رقم 86 میلیون و 500 هزار تومان قرار گرفت.

قیمت ربع سکه معاملات خود را با گپ مثبت سه میلیون تومانی سه کانال بالاتر در کف کانال 54 میلیون تومان استارت زد و با افزایش به سطح 54 میلیون و 500 هزار تومان رسید و با تغییر روند تا کف کانال 53 میلیون تومان پایین آمد.

هر سکه گرمی نیز معاملات خود را با گپ مثبت 800 هزار تومانی در نرخ 23 میلیون و 500 هزار تومان آغااز کرد و با کاهش در نرخ 23 میلیون تومان بسته شد.