اخبار بورس روزنامه شماره ۶۴۹۷

بورس تهران روزهای سخت و فرسایشی را پشت سر می‌گذارد؛ روزهایی که نه با یک شوک ناگهانی، بلکه با افتی پیوسته، اعتماد سرمایه‌گذاران را نشانه گرفته است. تداوم ریزش شاخص کل در شش روز متوالی و ثبت چهار افت سنگین بیش از ۲ درصدی در هفته جاری، این پرسش را به صدر دغدغه‌های فعالان بازار آورده که آیا بازار در حال اصلاح است یا زیر فشار ریسک‌های سیستماتیک، وارد فاز جدیدی از بی‌اعتمادی شده است؟ همزمان، نگاه‌ها به سمت سیاستگذار بورسی دوخته شده؛ نهادی که باید میان حمایت از بازار و حفظ سازوکارهای کارا توازن برقرار کند. در معاملات سه‌شنبه، شاخص کل با افت ۲.۵درصدی دیگر، در سطح ۴‌میلیون و ۱۲ هزار واحدی ایستاد؛ سطحی که تنها اندکی بالاتر از مرز روانی ۴‌میلیون واحد قرار دارد.

افت‌های شدید و پی‌درپی بازار سهام، صرف‌نظر از بستر نهادی و اقتصادی هر کشور، اغلب نشانه بروز اختلال در سازوکار انتظارات و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران است. تجربه‌های بین‌المللی نشان می‌دهد که در چنین شرایطی، سرعت و کیفیت واکنش سیاستگذار نقشی تعیین‌کننده در تبدیل یک اصلاح قیمتی به بحران یا مهار آن در سطح بازار ایفا می‌کند. بورس تهران که طی روزهای اخیر با کاهش قابل‌توجه شاخص‌ها مواجه بوده، اکنون در موقعیتی قرار دارد که بررسی تجربه سایر کشورها، می‌تواند به بهبود شرایط کمک کند. تجربه بحران‌های مالی جهانی از جمله بحران ۲۰۰۸ نشان می‌دهد که پنیک بازار بیش از اینکه یک مساله قیمتی باشد، مساله‌ای نهادی و روانی است. سیاستگذاران موفق در کشورهای مختلف، به جای تمرکز صرف بر جلوگیری از افت قیمت‌ها، بر حفظ کارکرد بازار، جلوگیری از قفل شدن جریان نقدینگی و مدیریت انتظارات تاکید کرده‌اند. این رویکرد، نقطه آغاز سیاستگذاری موثر در شرایط بحران است.

معاملات بورس تهران در روز سه‌شنبه مجددا تصویری از فضای احتیاطی حاکم بر بازار سهام را به نمایش گذاشت. فضایی مبهم که برخی کارشناسان آن را اصلاحی کوتاه‌مدت می‌پندارند و برخی دیگر وضعیت ریزشی اخیر را وضعیتی حداقل پایدار در هفته‌های بعد مطرح می‌کنند. به اعتقاد این دسته از کارشناسان حالا دیگر نمی‌توان ریزش بورس و خروج پول قدرتمند حقیقی را صرفا یک اصلاح مقطعی یا نوسان کوتاه‌مدت تلقی کرد. افت شاخص کل برای ششمین روز متوالی و ثبت چهارمین کاهش پیاپی بیش از ۲ درصدی، بیانگر تشدید فشار فروش و غلبه کامل جو هیجانی بر رفتار معامله‌گران است. کاهش بیش از ۴۳۰ هزار واحدی شاخص کل از ابتدای هفته نشان می‌دهد بازار با موجی از احتیاط روبه‌رو شده است. در معاملات روز سه‌شنبه، شاخص کل با کاهش ۲.۵ درصدی، در نهایت در سطح ۴‌میلیون و ۱۲ هزار واحد متوقف شد. این عدد از منظر تحلیلی اهمیت بالایی دارد. اگرچه نماگر مذکور دیروز تا آستانه از دست دادن مرز روانی ۴‌میلیون واحدی نیز پیش رفت. این سطح، نه‌تنها یک حمایت تکنیکال مهم، بلکه یک مرز روانی اثرگذار برای فعالان بازار محسوب می‌شود و نزدیک شدن شاخص به آن، سطح احتیاط و ترس سرمایه‌گذاران خرد را به‌شدت افزایش داد. واکنش بازار به این محدوده و شکل‌گیری خریدهای حمایتی در کف روزانه، نشان می‌دهد، بخشی از بازیگران حقوقی، نسبت به ارزندگی بازار در این سطوح حساس هستند و اجازه ریزش آزاد شاخص را نداده‌اند.

دنیای اقتصاد-محمد نعمت‌‌‌زاده: شاخص کل بورس به همراه شاخص هموزن در روز سه‌‌‌شنبه با افت همراه بود. شاخص کل و شاخص هموزن هر دو از ابتدای هفته تاکنون وارد فاز اصلاحی شدند به‌طوری که شاخص کل بیش از ۴۳۰هزار و شاخص هموزن بیش از ۹۲ هزار واحد از ابتدای هفته تاکنون افت کردند. فعالان بازار سهام، افزایش ریسک‌‌‌های سیاسی را یکی از دلایل افت شاخص‌‌‌ها توصیف می‌‌‌کنند. به نظر می‌‌‌رسد با کاهش ریسک‌‌‌های سیاسی و منطقه‌‌‌ای بازار سهام دوره اصلاحی خود را می‌تواند تمام کند.